芯片半导体产业链全线爆发：上海AI新政与工信部"AI+制造"行动形成政策双催化，华为WAIC技术突破助攻，三重共振驱动科创50从一度跌超3%逆转暴涨超10%。
7月21日，A股全天上演深V大反转：早盘三大指数一度集体跌超1%，随后半导体、芯片产业链集体爆发，科创50从跌逾3%拉升至收涨超10%，创业板指涨超7%。半导体芯片股掀起涨停潮，北方华创、存储“一哥”兆易创新等涨停，AI硬件股探底回升，CPO、PCB纷纷大涨；医药、油气、金融、白酒板块调整。
分析指出，在证监会主席吴清召开投资者座谈会、公募私募集体自购、超30家公司宣布增持回购等多重利好下，市场信心大幅修复。此外，半导体板块受三星电子评估美国泰勒厂扩产至原计划2倍、台积电上调全年资本支出至600-640亿美元、SEMI预测2026年全球半导体设备销售增长23.2%等产业催化提振。
港股震荡分化，恒指接近平盘，恒科指涨超1%，科网股分化，芯片股爆拉，华虹宏力大涨17%，AI大模型股爆发，智谱狂飙超30%，因其正式完成对国产AI异构算力软件公司中科加禾（XCore Sigma）的收购。债市方面，国债期货多数走高，商品方面，国内商品期货多数下跌，碳酸锂跌超6%。
A股：截至收盘，沪指涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指涨7.05%。
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3000股飘红，今日成交2.97万亿。沪深两市成交额2.96万亿，较上一个交易日放量2550亿。板块方面，半导体、算力硬件产业链大反攻，个股掀涨停潮，设备、晶圆、CPO、存储器方向领涨。金融科技、锂电池、机器人、商业航天、AI应用题材活跃。电力、油气、金融、白酒板块调整。
港股：截至收盘，恒生指数收跌0.04%，恒生科技指数涨1.32%。
盘面上，科网股分化，美团、腾讯、网易、百度等下跌，芯片股爆发，华虹宏力大涨超17%，中芯国际涨逾8%，兆易创新、澜起科技、天数智芯等均涨超10%。AI大模型股飙升，智谱大涨近37%，MINIMAX大涨逾15%。
债市：国债期货全线上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。
商品：国内商品期货多数下跌，截至收盘，新能源材料跌幅居前，碳酸锂跌4.22%；能源品全部下跌，低硫燃料油跌3.13%；农副产品多数下跌，鸡蛋跌2.44%；化工品多数下跌，沥青跌1.79%；黑色系多数下跌，焦炭跌1.47%；贵金属涨幅居前，沪银涨5.36%；基本金属多数上涨，国际铜涨2.10%；油脂油料多数上涨，豆粕涨1.68%；非金属建材涨跌参半，玻璃涨0.44%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨0.07%。
芯片半导体产业链爆发芯片产业链爆发，雅克科技上演“地天板”，亚翔集成、东微半导、北方华创、臻宝科技、新洁能、金海通涨停。
PCB概念走强，宏和科技、金禄电子、广合科技涨停。
CPO概念震荡走高，光迅科技盘中上演“地天板”，中际旭创涨超13%。
半导体设备材料方向最为强势，格科微20cm涨停，芯源微、长川科技、拓荆科技均20cm封板。
晶圆制造方向，华虹宏力涨超17%，北方华创涨停。
“存储芯片一哥”兆易创新放量涨停，报475.53元/股，成交额为330亿元。
存储芯片大牛股德明利早盘一字跌停后，盘中终于开板并快速翻红，中止了5连跌停行情。截至收盘，德明利涨超5%，股价报508元/股，最新市值回升至1152亿元。
消息面，在三星电子、SK海力士的带动下，韩国股市大幅反弹，KOSPI指数涨幅超过4%。截至收盘，韩国KOSPI指数上涨3.56%，三星电子涨6%，SK海力士涨4%。
全球半导体行业协会（SEMI）最新发布的报告称，2026年全球半导体设备销售额预计将增长23.2%，达到1659亿美元，到2028年将创下历史新高，达到2295亿美元。
另外，7月20日晚间，中国人寿集团、中国人保、中国太保、中国平安、新华保险五大险企同步发布公告，集体发声力挺中国资本市场。公告显示，五大险企一致看好中国经济长期向好的基本面与资本市场的长远发展价值，承诺进一步发挥险资作为“耐心资本”和“长期资本”的作用，增加对科技创新、新兴产业及高股息价值品种的权益资产配置。
东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果认为，“大A科技反攻已开始”。其研报分析指出，市场无需对国产科技龙头过度悲观。AI产业中期景气逻辑并未被破坏，国产芯片、算力扩产周期景气度有望持续走强；对比海外存储行业周期规律，当前低位抛售硅基上游、追逐红利资产的战术性价比偏低，交易型资金可参与板块反弹，配置型资金应坚守晶圆、半导体设备、港股互联网等国产科技核心资产。
银河证券认为，7月以来板块回调并非基本面利空，主要因资金去杠杆、存储板块获利兑现及估值回调等交易层面因素，当前位置已大幅释放风险。
华泰证券表示，本轮调整属于估值层面技术性调整，超卖明显，杠杆风险有序释放，市场已具备反弹条件。
中信证券认为，本轮调整更接近筹码结构再平衡而非基本面逆转，国家队入场托底形成底部支撑。华西证券认为最激烈抛压盘或已过去，市场进入震荡缓慢修复新阶段。
招商证券表示，本轮调整是科技单一主线过度拥挤后的结构性去杠杆，绝非全市场系统性杠杆危机，中期修复基础已逐步夯实。目前调整出清已步入后半段，场内融资余额连续11个交易日回落，边际抛压持续递减；同时股票型ETF单周净流入创历史新高，光模块等前期强势赛道出现补跌，符合市场调整末期恐慌盘集中释放的特征，指数进一步下行的系统性空间有限。
红利蓝筹高位回调：石油煤炭银行全线回落石油石化板块跌幅居前，ST洲际跌近8%，通源石油、潜能恒信跌超6%，泰山石油、蓝焰控股等跌超5%。隔夜国际油价在前期大涨后回落，叠加资金从防御板块撤出转向科技成长，石油板块遭遇获利盘集中兑现。
煤炭板块走弱，电力板块中湖南发展、杭州热电触及跌停。昨日电力板块因高温用电高峰催化大涨逾4%，今日全线回吐。银行板块普遍走弱。
分析指出，昨日以煤电酒油为代表的红利蓝筹全线爆发，本质是科技股恐慌抛售时的避险资金涌入。今日科技板块报复性反弹，避险资金快速流出——石油、煤炭、银行板块的回落幅度与昨日涨幅基本对称，验证了昨日行情并非风格切换，而是短期资金迁徙行为。
港股AI大模型股爆发智谱涨超35%，MINIMAX涨15%
消息面上，据上证报，7月21日，智谱正式完成对国产AI异构算力软件公司中科加禾（XCore Sigma）的收购。后者源自中科院计算所编译实验室，长期深耕异构算力软件栈及编译优化，被业内视为国内顶尖AI Infra团队之一。
同时，从接近智谱的人士处获悉，智谱已落地1GW级国产AI算力数据中心建设，并全部采用国产AI芯片。
在业内看来，这两项动作分别补齐了算力供给与算力释放两大关键能力。数据中心建设提供大规模模型训练所需的计算资源，AI Infra团队则通过编译器、Runtime、推理引擎等基础软件能力，提高异构芯片利用率，降低推理成本，并提升模型部署效率。
近日，关于智谱下一代基础模型的讨论持续升温。有观点认为，在大规模算力、成熟Infra体系及长期积累的Post-training能力共同支撑下，智谱下一代基础模型会继续向更大参数规模、更高智能水平演进，兼顾推理效率与工程可部署性。
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